对冲基金经理西蒙斯的奇迹
詹姆斯·西蒙斯是世界级的数学家，也是最伟大的对冲基金经理之一。2008年,西蒙斯旗下的对冲基金实现了80%的净收益率,他也因自己的投资使身家比上年增加了25亿美元,高达80亿美元,排名福布斯亿万富豪榜第9位。他也是20年“最赚钱的基金经理”,从1989年到2008年,平均年收益率达到了惊人的38.5%,而股神巴菲特也不过才20%。
《福布斯》榜单显示,巴菲特2008年业绩创44年最糟,账面亏损115亿美元。与巴菲特价值投资长期持有的理念不同,西蒙斯的赚钱理念是短线套利。他创立复兴科技公司,用超过15年的时间研发计算机模型,筛选数十亿计的数据资料,从中挑选出中意的证券买进、卖出。由于风险控制得当,他所掌管的大奖章基金年均回报率高达38.5%,十几年来资产从未减少过。
2008年收入25亿美元，勇夺“对冲之王”宝座，西蒙斯去年之所以能在萧条的金融环境中脱颖而出，主要得益于依据电脑分析数据快速换手的交易策略，因此他管理的200亿美元委托资金的基金公司保持着80％的回报率。
数学家最赚钱
詹姆斯 蒙斯(James Simons)几乎从不雇用华尔街的分析师，他的 文艺复兴科技公司 （Renaissance Technologies Corp.）里坐满了数学和自然科学的博士。用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策，是这位超级投资者成功的秘诀。人们一直都在问我，你赚钱的秘密是什么？
西蒙斯似乎已经习惯了那些渴望的眼神。事实上，那应该是每个人都想要了解的秘密。68岁的西蒙斯满头银发，喜欢穿颜色雅致的衬衫，光脚随意地蹬一双loafers牌休闲鞋。虽然已经成为《机构投资者》杂志年度最赚钱的基金经理，但还是有很多人不知道他到底是谁。西蒙斯曾经和华裔科学家陈省身共同创立了著名的Chern-Simons定律，也曾经获得过全美数学界的最高荣誉。在充满了传 奇色彩的华尔街，西蒙斯和他的文艺复兴科技公司是一个彻底的异类。自从西蒙斯放弃了在数学界如日中天的事业转而开办投资管理公司后，20多年间，已经创造了很多难以企及的记录，无论从总利润还是净利润计算，他都是地球上最伟大的对冲基金经理之一。
以下是一些和西蒙斯有关的数字：1988年以来，西蒙斯掌管的的大奖章（Medallion）对冲基金年均回报率高达34%，这个数字较索罗斯等投资大师 同期的年均回报率要高出10个百分点，较同期标准普尔500指数的年均回报率则高出20多个百分点；从2002年底至2005年底，规模为50亿美元的大 奖章基金已经为投资者支付了60多亿美元的回报。这个回报率是在扣除了5％的资产管理费和44％的投资收益分成以后得出的，并且已经经过了审计。值得一提的是，西蒙斯收取的这两项费用应该是对冲基金界最高的，相当于平均收费标准的两倍以上。
模型先生
针对不同市场设计数量化的投资管理模型，并以电脑运算为主导，在全球各种市场上进行短线交易，是西蒙斯的成功秘诀。不过西蒙斯对交易细节一直守口如瓶，除了公司的200多名员工之外，没有人能够得到他们操作的任何线索。对于数量分析型对冲基金而言，交易行为更多是基于电脑对价格走势的分析，而非人的主观判断。文艺复兴公司主要由3个群体组成，即电脑和系统专家、研究人员以及交易人员。
西蒙斯亲自设计了最初的数学模型，他同时雇用了超过70位拥有数学、物理学或统计学博士头衔的人。西蒙斯每周都要和研究团队见一次面，和他们共同探讨交易细节以及如何使交易策略更加完善。 作为一位数学家，西蒙斯知道靠幸运成功只有二分之一的概率，要战胜市场必须以周密而准确的计算为基础。大奖章基金的数学模型主要通过对历史数据的统计，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系，发现市场目前存在的微小获利机会，并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获 利。目前市场上也有一些基金采取了相同的策略，不过和西蒙斯的成就相比，往往显得黯然失色。
“文艺复兴科技公司”的旗舰产品—“大奖章基金”成立于1988年3月。到1993年，基金规模达到2.7亿美元时，开始停止接受新资金。现在大奖章基金 的投资组合包含了全球上千种股市以及其他市场的投资标的，模型对国债、期货、货币、股票等主要投资标的的价格进行不间断的监控，并作出买入或卖出的指令。 当指令下达后，20名交易员会通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的机会，交易量之大甚至有时能占到整个纳斯达克市场交易量的10%。不过，当市 场处于极端波动等特殊时刻，交易会切换到手工状态。 和流行的“买入并长期持有”的投资理念截然相反，西蒙斯认为市场的异常状态通常都是微小而且短暂的。“我们随时都在买入卖出和卖出买入，我们依靠活跃赚钱。”西蒙斯说。 西蒙斯透露，公司对交易品种的选择有三个标准—即公开交易品种，流动性高，同时符合模型设置的某些要求。他表示，“我是模型先生，不想进行基本面分析，模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又输得精光。” 西蒙斯的所作所为似乎正在超越有效市场假说：有效市场假说认为市场价格波动是随机的，交易者不可能持续从市场中获利。而西蒙斯则强调，“有些交易模式并非 随机，而是有迹可循、具有预测效果的。” 如同巴菲特曾经指出“市场在多数情况下是有效的，但不是绝对的”一样，西蒙斯也认为，虽然整体而言，市场是有效的，但仍存在短暂的或局部的市场无效性，可以提供交易机会。
在接受《纽约时报》采访时，西蒙斯提到了他曾经观察过的一个核子加速器试验。“当两个高速运行的原子剧烈碰撞后，会迸射出数量巨大的粒子，”他说，“科学家的工作就是分析碰撞所带来的变化。” “我注视着电脑屏幕上粒子碰撞后形成的轨迹图，它们看似杂乱无章，实际上却存在着内在的规律。”西蒙斯说，“这让我自然而然地联想到了证券市场，那些很小 的交易，哪怕是只有100股的交易，都会对这个庞大的市场产生影响，而每天都会有成千上万这样的交易发生。”西蒙斯认为，自己所做的，就是分析当交易这只 蝴蝶的翅膀轻颤之后，市场会作出怎样复杂的反应。 “这个课题对于世界而言也许并不重要，不过研究市场运转的动力非常有趣。这是一个非常严肃的问题。”西蒙斯笑起来的时候简直就像一个顽童，而他就像是一位精通数学的书生，通过复杂的赔率和概率计算，最终打败了赌场。
数学大师
西蒙斯很少在金融论坛上发表演讲，他喜欢的是数学会议。他在一个几何学研讨会上庆祝自己的60岁生日，为数学界和患有孤独症的儿童捐钱。在发表演讲时，更常常强调是数学使他走上了投资的成功之路。 西蒙斯在数学方面有着天生的敏感和直觉。这个制鞋厂老板的儿子3岁就立志成为数学家。高中毕业后，他顺利地进入了麻省理工学院。大学毕业仅三年，就拿到了 加州大学伯克利分校的博士学位，24岁就出任哈佛大学数学系教授。 70年代末，他创立私人投资基金之初，也采用基本面分析方法。80年代后期，西蒙斯彻底转型为“模型先生”，并为大奖章基金接近500位投资人创造出了令人惊叹的业绩。